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刘晨明：2020年春季行情大概率会是一个“经济数据略有改善+一次降准的适度宽松+业绩相对趋势进一步确立”的组合，市场对于经济的预期将会改善，进而促使以往的春季躁动行情前移到12月开始。但整体看，无论从业绩层面看，还是从估值层面看，2020年预计仍是一个少部分公司牛市的结构性行情，全面牛市爆发的基础尚需等待。

新京报讯（记者 张泽炎）4月29日晚，北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称“首旅如家”，证券代码：600258）发布2019年一季度财报。财报显示，报告期内，该公司实现营业收入19.44亿元，同比增长0.99%；归属于上市公司股东的净利润7395.68万元，同比下降1.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5623.68万元，同比下降3.04%；基本每股收益0.0756元。

AirPods耳机、智能音响等智能设备和互联网技术的快速发展也推动了音频产业的发展。在中国，在线音频市场的竞争已经变得激烈。与西方国家大多免费的播客不同，中国的音频平台正逐渐说服年轻一代付费收听音频内容。随着越来越多的人倾向于收听、创作音频内容，预计该产业将会呈现繁荣。不过，随着听众对内容质量的要求越来越高，未来几年这一市场中的内容制作者及公司之间的竞争将加剧。（作者可可·高，陈一译）

值得注意的是，华谊兄弟自2011年开始下注实景娱乐项目。据王中军介绍，2018 年7月华谊兄弟电影世界（苏州）正式开园，表现良好，12月22日，华谊兄弟（长沙） 电影小镇全面开园；2019年，南京、郑州、济南等项目也将陆续建成开放。不过重资产的实景娱乐也拖累业绩，王中军也坦言，“2018 年（实景娱乐）业绩虽然未达预期，但主要是受到市场环境的影响，在开发中的各实景项目进展缓慢，导致相关授权收入有所延迟。”

“分手”快不快乐贝因美和恒天然的互相“甩锅”，意味着双方对合作均感到不满。宋亮认为，如果最后贝因美和恒天然真的“分手”，那么对于贝因美来说将是如释重负。其实，作为第二大股东的恒天然对贝因美也有过帮助。2014年贝因美业绩大幅下滑，净利润下降90.45%，恒天然在2015年的注资无疑是雪中送炭。此外，在贝因美生死攸关面临退市之际，恒天然也出手回购了数年前卖给贝因美的达润工厂。

但是，为什么中国的PE、风投、产业投资基金等主要是做新的企业？因为新的企业好做，从头帮他设立诚信机制，比较透明，制度可追溯。可问题是，一旦兼并收购后面层出不穷的黑幕就暴露出来了，没法做。在这个问题上我们要回归基本的诚信，基本的信息收集。我最喜欢的一个股市故事说：投资一个工厂，大爷大妈要买车票去核实、去检查。这些大爷大妈到工厂门口去数进进出出的车，进出的车多了，我就买他的股票，进出车少了发展就不行了。基本的诚信，大爷大妈都懂。可要想市场发展，也不能让大爷大妈到门口去守车，而是要建立一套信用体系。这个基本的工作要不做的话，这个市场永远有各种各样的问题。